2023年11月8日，薊門法治金融論壇第87講在伟德国际1946官方网學院路校區科研樓學術報告廳成功舉辦。中國國際期貨股份有限公司總經理、前中國銀行副行長王永利博士以《貨币大裂變：颠覆認知的信用貨币》為題進行演講。本次論壇由我校商學院、資本金融研究院主辦，伟德国际1946官方网、CFA Institute協辦，伟德国际1946官方网常保國副校長擔任緻辭嘉賓、資本金融研究院劉紀鵬院長擔任主持人。商學院黨委書記李欣宇、伟德国际1946官方网副主任戴建華等本校師生及社會嘉賓、聽衆三百餘人參加了本次論壇。
常保國副校長在緻辭中對王永利博士表示熱烈歡迎。他表示貨币與每個人的生活息息相關，我們不僅要關注貨币，更要了解其背後的理論和實際運作。王永利博士将在講座中為我們深入剖析貨币理論與實際的結合，幫助我們更好地認識和把握貨币的本質及其在經濟領域的重要作用。
劉紀鵬院長表示，貨币曆經數千年發展，已經深入到人們生活生存和經濟社會運行的方方面面，成為現代經濟不可或缺的重要元素，在貨币基礎上發展起來的金融更是成為現代經濟的血脈，成為國家競争力的重要組成部分。伴随着全球經濟金融格局前所未有的變革，貨币的發展也已經到了信用貨币階段，數字技術的快速發展正在改變着傳統的金融模式和貨币形态。在此背景下，所有金融從業者都需要深入理解貨币裂變的内涵和影響，把握數字經濟發展的趨勢和機遇，應對未來的金融機遇與挑戰。本次論壇王永利博士将站在貨币裂變、信用貨币的角度帶給我們一場颠覆對傳統貨币認知的精彩演講，将對現場的聽衆産生深切的啟發與重要的借鑒意義。
經過幾千年的演變，貨币已經成為人民生活和經濟運行不可或缺的一個重要因素。《荀子》中寫道：“貨用劇物，諸侯請财也。”王永利博士圍繞着貨币的曆史演變和發展變化侃侃而談，并就實物貨币如何轉變成信用貨币、信用貨币所需要的新投放方式、信貸投放給貨币帶來的變化、信用貨币的基礎問題和深遠影響等方面為我們進行精彩演講，并态度鮮明地提出對于傳統貨币和數字貨币二者關系的見解，發人深省。
首先，王永利博士由淺入深地講到，實物貨币變為信用貨币，是一個巨大的跨越。他将貨币的演變生動地比喻成蝴蝶“卵-蠶-蛹-蝶”的蛻變過程。看似越來越脫實向虛，實質卻是不斷去僞存真、凸顯本質，最終實現價值的升華。貨币通過不斷演變，提高社會運行效率、降低運行成本、嚴密風險控制，最大程度地支持交換交易和經濟社會發展，但貨币發展變化的是表現形态而非本質屬性。經過曆史更疊，貨币必然從實物貨币轉變成為信用貨币。在國家主權獨立情況下，最高信用就是國家信用，貨币就表現為國家信用貨币。
其次，王永利博士以堅持金本位的“布雷頓森林協議”和以“黃金+其他戰略物資”的“布雷頓森林3.0”為例，深刻剖析了貨币為何必然要發展成為信用貨币、信用貨币到底是誰的信用、歐元是主權貨币還是超主權貨币、央行數字貨币（CBDC）與原有國家貨币到底是什麼關系，揭示了信用貨币基本上是被動接受而非主動追求。他表示，目前針對數字貨币的認識和管理存在諸多誤解與争議，貨币金融理論與實踐産生嚴重混亂，亟待正本清源、撥亂反正。
再次，王永利博士具體闡述了信用貨币新的投放渠道及方式。他認為，信貸投放成為貨币越來越主要的投放渠道或方式。貨币投放機構購買貨币儲備物（如黃金、外彙等）投放基礎貨币是貨币投放和運行的基礎。而貨币投放并非越多越好，必須控制在合理範圍，以避免重回實物貨币體系；機構以信貸（發放貸款、購買債券、賬戶透支、票據貼現等）方式借出貨币，從而使貨币總量能夠與可交易财富價值變化相适應，在保證貨币充分供應基礎上維持貨币币值基本穩定。
最後，王永利博士特别強調，信貸投放會帶來諸如資産貶值、信貸擴張、貨币超發等一系列深刻變化。因此，必須嚴格防範貨币超發濫發。央行要加強貨币投放逆周期調節，國家應追求長期穩健發展而非短時間暴發，嚴格控制信貸投放的行政幹預，推動商業銀行自主經營自負盈虧。他認為貨币總量控制重點必須從需求側轉向供給側，僅關注CPI等價格指數變化是滞後和被動的，必須将貨币管控重心前移，嚴格控制信貸投放。
伟德国际1946官方网商學院學術委員會主席胡繼晔教授、資本金融系主任程碧波副教授擔任本次論壇點評人。胡繼晔教授點評到，貨币之于國家至關重要，并就貸款需求、政府财政赤字、外彙淨增量，結合比特币沖擊貨币、我國數字貨币發展現狀對貨币做了進一步分析。他表示，目前我國數字人民币的發展走在世界前列，但仍面臨諸多問題亟待解決。
程碧波副教授表示，貨币的基本原理是相通的，我國很早就建立了貨币體系，金本位的确立及其崩潰伴随着世界金融動蕩和更跌起伏。他建議我國在金融強國的建設過程中要更加注重結構性調整，以及供給側的貨币政策調整。
法治晴空展翅飛，金融秋水薊門開。論壇接近尾聲，現場來自伟德国际1946官方网商學院的老師同學們及社會各界人士對本次論壇内容意猶未盡，紛紛進行提問。王永利教授就外彙、黃金儲備、傳統貨币、信用貨币、布雷頓森林體系、美元貨币寬松等問題與參會者展開深入交流。他希望能夠通過這次講座幫助同學們準确認知信用貨币，并充分揭示貨币的真相，有效發揮貨币功能。此次薊門論壇在熱烈的掌聲中落下帷幕。
圖/盧雲開 劉炬
文/古園婷
審稿/李欣宇 劉彪
審核/徐慶
